财报解密(1)—假财报真分析-铭润企业内训_管理培训

财报解密(1)—假财报真分析

发布时间: 2017-06-03 13:57      来源:拓展训练 http://www.tuozhanm.com        点击数:
要了解一家公司的财务状况,最简单也最重要的方法就是进行财报分析。分析财报不困难,教科书上有各种比率与方法,可从各种面向来评估企业财务状况,只是分析的结果却总与现实有着很大的落差,财报分析学了半天却毫无用处,怎不令人气馁。会造成这种现象,原因无他,真财报不常见,假财报满天飞,几乎所有报表都经过窗饰

假财报真分析要了解一家公司的财务状况,最简单也最重要的方法就是进行财报分析。分析财报不困难,教科书上有各种比率与方法,可从各种面向来评估企业财务状况,只是分析的结果却总与现实有着很大的落差,财报分析学了半天却毫无用处,怎不令人气馁。会造成这种现象,原因无他,真财报不常见,假财报满天飞,几乎所有报表都经过窗饰,假财报真分析的结果,当然再怎么分析也枉然。

管是经营企业者或是股票投资人,大家都知道,看懂财务报表是经营企业或是股票投资者最基本应具备的能力。人人都想学会财报分析,最好能够从财务报表中看出些蛛丝马迹,找到致富的关键。

财报分析为何没作用

坊间有许多「如何看懂财务报表」、「如何轻鬆做财务分析」……等等有关财报分析的书籍,让大家对财报分析能够轻鬆上手。书上讲的技巧看起来似乎没那么複杂,学起来也不太困难,但一旦实际分析起来却经常发现没什么作用。是自己能力太差不会运用,还是书本写得不好没传授到精华,或是……,那到底是哪里出了什么问题呢?

阅读财务报表就像是看体检报告,一般人看到的只有数字,只会分辨红字与蓝字,看到蓝字心情便大为轻鬆,可以继续我行我素的生活,但若看到红字可就不好了,健康状况可能出了问题,但到底问题状况如何、有多严重、影响多大,这得要问医师才会知道。

医师根据检验的结果作出诊断,那如果检验发生错误呢?这虽然并不常见,但还是偶有听闻。如果检验的结果是错误的,那么轻则虚惊一场,重则误人性命,影响不可谓不大。所以一位好医师,不仅能有效判读检验报告,还要有多年的经验才能作出正确的诊断。

那财报呢?财报呈现的是一家企业的健康状况,阅读财报可以用各种财务比率分析来判读,例如流动比、速动比、负债比、应收帐款週转率、存货週转率……等等,就好像是体检的各项检验数据一般,各比率也有相对的参考标準,可以作初步的判断。只是如果想要深入了解这些数据中的含义,做出正确的判断,就不是只懂得一招半式或是初出茅庐的人可以轻易做到,而是需要具有丰富经验的人才能够有效解读。那么健康检查可以找医生解读,企业的财报谁才能有效的分析呢?是会计师吗!还是该去问顾问、问老闆、问算命师、或是去问解盘老师呢?

财务报表与健诊报告有一项很大的不同,就是健诊的目的是尽量传达正确的检验结果,以便找出问题后续可以治疗。但财务报表却未必如此,愈需对外公开的财报就愈有压力要呈现好的一面。你看过健检报告刻意隐瞒不好的数据而呈现好的结果吗?恐怕没有一家医院会这样做;但几乎每一家企业都希望财务报表对外能呈现出对公司最有利的一面,所以大家常看到的财务报表,若不经过一番的窗饰恐怕都很困难。

外界想要透过财报去了解一家企业的状况难度很高,能够真正了解企业状况的只有企业本身。即便如此,许多企业老闆不懂会计,对于财报大多是有看没有懂,而财务长虽然看得懂财报,但却经常不熟悉产业与经营,一样无法有效解读。若要求助外界专家,许多企业却又不愿坦诚相见,总是遮遮掩掩、东躲西藏,因为企业经营难免会有一些见不得人的事情不愿曝光,导致阅读财报就像雾里看花,愈看愈花。

为何要窗饰报表

真正的好公司没必要窗饰报表,但遇到问题公司的时候,窗饰报表可就重要了,而要是遇到想要诈骗或是刻意掏空的公司,那仅仅窗饰财报是绝对不够,恐怕要大幅的作假才行。面对这些以假乱真、鱼目混珠的财报,若没办法先分辨真假,结果就是假财报真分析,那不管你的分析能力有多强,结果都一样是没、有、用。因此,要分析报表前就要能先分辨得出财报修饰虚假的部分。

企业要窗饰财报或做假财报的理由,无非是想要欺瞒银行或是投资人,以获取更大的利益或度过难关。因为企业经营需要资金,而资金的来源最重要的就是银行与投资人,要银行愿意融资、股东愿意投资,就需要一份漂亮的财务报表。

有时窗饰报表也是无可奈何,企业为了生存,为了争取多一点时间来度过寒冬,适度的美化报表恐怕也是无可厚非的,但绝不可将之视为当然,当作为恶之工具,那危害可就大了。

所以当公司财务出现问题,或是需要资金时,怕向银行借不到钱,或是银行雨天收伞乱抽银根,以及投资人不买单时,遇到这等攸关公司生存的大事,那么这个财报不美化调整哪行啊!

会计师看不出假财报吗?

大家可能会想,财务报表不是都需要经过会计师的签证,会有会计师来把关吗?就是因为有会计师签证,所以这个报表当然就可以信任啰!如果事情是这样的话,那这世界上就不会有弊案了。

上市柜公司几乎都是由四大会计师事务所签证的,总是最有保障的吧!但事实上呢?博达是由四大中的两大签证的,其结果呢?美国也不遑多让,恩龙(Enron)案的结果呢?

要窗饰报表、要作假财报第一个要骗的就是会计师,这是最基本的道理。如果连会计师也骗不过,那根本就不会有假财报了,所以靠会计师的签证,只能做到基本的把关,要是想要揭发刻意的作假,那恐怕就有点缘木求鱼了。

既然必须要骗过会计师,窗饰报表或是假报表,在会计作业上几乎都会符合作帐的原则,不会有什么瑕疵(除非程度太差),所以从会计的角度上来看,就很难看出端倪,这就是为何能骗过会计师的原因。

所以,企业窗饰报表主要靠的是做假交易,或是调整生产要素,即使是假交易,其相关的手续与凭证也是一切齐备,所以要看出假交易是很困难的,但也未必没有办法。凡走过必留下痕迹,就像罪犯不管再怎么精心策画,做案时还是难免会留下些蛛丝马迹,而且也很难做到完全不犯错。所以只要够细心、够经验,就像CSI一样,照样有机会可以从各种迹象中抽丝剥茧,来还原真相。

自欺欺人

一般投资人看不出财报造假,所以会假财报真分析,这点不足为奇。最奇怪的是,就连作假的人,明明知道这就是假财报,也同样会假财报真分析,这又是怎么回事?

公司营运不善,财报羞于见人,只好窗饰报表,窗饰后财报就好看了,也代表着营运没那么差,猜猜看,谁最希望这样的结果?不是银行、不是投资者,也不是财务长,而是——老闆。

经营不善是谁的责任?很明显地,当然是老闆。为何会经营不善?那原因可就多了,对于喜爱窗饰报表的老闆们,最常见的理由就是景气不好、政府不行、员工不佳、或是运气太差……,无论是何理由,都是别人不好,永远都不会是自己的错。

就像学生功课不好,就怪老师教得差,要不然就是学习环境不佳,永远不会是自己不用功。可是不管怎么怪别人,成绩单上依旧是爬满红字,对于这个事实总是最难接受的,但一旦知道有个最简便有效的解决方法,就是改成绩单,把红字直接变蓝字,这个天大的好消息,对于能力不足、想逃避负责任的老闆,当然是最乐于接受的,而且会像吃毒品般的上起瘾来。

这类型的老闆,想要改善营运绩效有很大的困难,更不愿面对自己难看的经营成果,就会无意识的把窗饰后的报表当真,用以自我催眠,从此更坚信不疑,于是就发生了最荒谬的——做假财报的人,也照样假财报真分析。如此的自欺欺人,那么想要有效的改善营运成果,恐怕就真的是遥遥无期了。

 

 

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